一、机构调研：
一、当前时点怎么看旅游产业链
1、辉瑞新冠口服药国内获批;对应理解药效确实对疫情有很大帮助，效果很好，总结一是产能有限不会那么快在国内大规模应用，理论上还是会依靠国内药物，这样安全有保障;二是确实对旅游出行产业链构成一定利好;另外强调放松是个持续性事件。
2、景区∶景区股标的筛选上，对应有持续成长性的大的"城市演艺龙头"宋城演艺，小的一站式休闲目的地天目湖;对应低估值品种中青旅，以及自然景区股龙头*山旅游都可以配置;当然也可以另外一个视角看，因为疫情更差的标的，改善预期差更大的类似出境游相关标的。
3、酒店∶行业这几年持续性演绎行业供给出清+需求复苏+集中度提升+龙头经营效率改善带来持续性投资机会;从持续复苏角度，这个阶段仍然可以看好开店加速、规模效应强化、经营效率提升的锦江酒店，及直营占比高、业绩弹性大的首旅洒店。
43、免税∶基于今年持续性管制放松预期，今年海南客流以及预期会持续性向好，对应免税景气度有望持续向上，另外随着客流增强，大家担心的客流不足带来折扣降低利润率以及竞争会持续改善，这样业绩持续向好是个大概率事件，对应中免-亿利润博弈预期，这个位置也有很高的安全边际。
二、天量信贷后的市场选择
1、信用的大幅扩张，是消除系统性风险担忧的先决条件，目前信用的大部队如期而至，大盘已经搭台。复盘5次信贷大幅脉冲后，1-2周蓝筹占优，随后1个季度左右中小盘成长占优，中期风格取决于相对业绩趋势。据此，当前看，成长反弹只欠美债利率不再快速上行的东风。
2、统计近10年来，在信用相对底部位置，出现信用（社融/信贷）单月脉冲的情形，并分析金融数据公布日（一般为次月10-15日）前后一段时间内市场的表现。根据12年6月、14年6月、16年1月、19年1月、20年3月，这5次明显的单月信用脉冲前后的市场表现，可以得到以下规律∶
（1）信贷脉冲前30个交易日，市场整体下跌，稳增长方向表现更好，低估值相对抗跌。背后逻辑在于—信用周期通过影响剩余流动性和盈利预期，最终影响A股的估值方向。
（2）信贷脉冲后60个交易日，市场整体上涨，一般中小盘成长占优或者风格相对均衡。
（3）短期风格变化的具体细节∶先金融/周期/价值，再成长。数据公布日之后的一段时间内，市场往往表现为金融、周期、价值占优（多数情况为延续此前的风格走势）;拐点大概出现在数据公布日之后的10个交易日左右，此后，成长风格将会反弹（12年、14年、16年）甚至趋势性占优（19年、20年）。
（4）更中长期的风格研判∶再看未来半年到一年以上的风格趋势，主要取决于有没有更多高景气的新兴产业出现，即成长和价值的相对业绩趋势。其中，只有16年棚改货币化和供给侧改革推动的蓝筹板块业绩持续占优，最终使得中长期的市场风格出现了低估值价值蓝筹的占优。
三、海量数据：
1、国内开源数据库崛起，openGauss有望成首选路线。数据库是计算产小业的"根技术"，信通院预测到年中国数据库市场总规模将达到亿元人民币。从市场份额来看，大部分依旧被国外主流数据库厂商（Oracle等）所占据，原因在于数据库的开发周期长、难度高、工作量大，且需要与整个计算体系相适配。
2、目前华为构建了国内唯一全栈的i算产业体系∶从芯片、操作系统到数据库，形成高度耦合的底层生态，使得华为成为距离智能时代计算底座最近的公司。其中openGauss凭借高性能、高安全、易运维、全开放等关键特性，是目前业界最具企业级能力的开源数据库，有望成首选路线。
3、公司基于openGauss社区版本推出企业级关系型数据库VastbaseG，已获得广泛认可，公司是openGauss社区理事会首批理事单位之一。公司当前在社区贡献度排名第二，仅次于华为，成为获得openGauss认可的最佳伙伴;VastbaseG数据库获得鲲鹏Validated认证、进入年央采名录。
四、碳纤维：
1、风电碳纤维
1）价格∶去年碳纤维在风电叶片的价格达16-17万，几乎达到风电应用的极限，随着产能释放，价格会回调，预计22年底或23年12万。
2）Vestas供应链∶20年2万吨、21年2.3万吨左右，其中澳盛1万吨，光威5千多吨，上纬3千多吨，海外卓尔太克4干多吨。vestas4个排号，国内四个型号都能做，国外只能做2个。
3）国内主机厂路线∶风电角度来说，拉挤工艺已经确定了，成本上优势极大，每家工艺的不同，会在全碳、玻碳混杂等技术上进行选择。远景在国外布局最早，走的最靠前;明阳走玻碳混合路线;金风起先采用灌注，但成本太高，20年回到拉挤工艺。
2、国内碳纤维企业产能
1）吉林化纤集团∶去年1万吨扩产很快。
2）中复神鹰∶此前产能吨碳纤维，去年扩产吨，预计今年扩产到1万吨以上。干喷湿法成本高于湿法在风电领域的成本优势不明显，但在碳碳坩埚和氢气瓶领域具备优势，
3）中简∶多吨，碳纤维配套*工，碳纤维比较贵，但是量小。
4）恒神股份∶产能吨左右。中美关系变化以后，特殊行业买不到国际碳纤维，恒神抓住了机会拿到了市场份额现在有吨产线运营，将碳纤维加工成预浸料外售。之前由于碳纤维价格高，市场没有起来，所以之前一直在亏损，近期扭亏。
5）上海石化∶吨，碳纤维主要供给内部系统，前年披露了吨
二、机会挖掘：
行业：
净水机：
净水机水效新国标实施在即、千亿市场空间打开
1.市场监管总局(国家标准委)发布的新版水效国家标准《净水机水效限定值及水效等级》，将于年7月1日开始实施。新版水效标准是对年11月1日起实施的《反渗透净水机水效限定值及水效等级》的修订，新版净水机水效标准再次提高净水产水率，水效限定值最低从35%提高至45%，并增加了额定总净水量的要求。两个版本标准发布的时间仅仅相隔3年，但新版水效标准变化很大，说明提高水资源利用效率的紧迫性。
2.数据显示，中国饮用水净水器市场的总零售额年增长至亿元，年达到亿元，年复合增长率保持在17.4%。专家表示，当前在售的净水机产品中，净水产水率低于45%的大约占市场份额的38%，净水产水率45%-55%的产品占市场份额的42%，净水产水率高于65%的占市场份额8%，这项强制性国家标准实施后，将淘汰市场上近40%的产品，加速“良币淘汰劣币”市场化发展进程，相关头部企业有望受益。
相关公司：
宏昌科技（308）主营产品流体电磁阀是生产净水器的重要配件，净水器市场容量可持续发展，将带动流体电磁阀产品及模块化组件产品需求有效增长。
狮头股份（）为净水行业上游企业，新版水效国标实施为公司提供了稳定的市场空间。
液流电池：
1.本次冬奥会上，拥有自主知识产权的（铁铬液流电池-容和一号）为冬奥会地区稳定存储并且提供清洁电能超过5W千瓦时，目前已经开始商业量产。对比现有的锂电池（铁铬液流电池）优势非常明显（使用温度范围广、安全性高、循环寿命长、效率高、成本低）。
2.全球最大功率铁铬液流电池量产迈入商业应用。所谓液流电池，是一种正、负极活性物质均为液体的电化学电池，其液态活性物质既为电极活性材料，又为电解质溶液，被分别储存在独立的储液罐中，通过外接管路与流体泵使电解质溶液流入电池堆内进行反应。其优点是循环次数多、寿命长。铁-铬液流电池的循环寿命最低可达到00次，与全钒液流电池（钒液流电池占据70％市场份额）持平，寿命远远高于钠硫电池、锂离子电池和铅酸电池。
3.根据全球市场研究机构MarketsandMarkets最新发布的报告透露，全球液流电池市场规模将从年的2．3亿美元增至年的9．46亿美元，期间复合年增长率高达32．7％。相关公司：振华股份、电投能源、中电兴发
个股：
银信科技
1.主营业务是面向*府和各类企事业单位数据中心IT基础设施提供一站式IT运维整体解决方案。为行业客户提供IT规划咨询、IT基础设施及IT外包服务、系统集成服务等覆盖IT基础设施全生命周期的一站式服务。各大行信息领域的服务商，公司在银行等金融机构细分市场处于领先地位。在银行、保险、证券等金融领域内积累了大量具有长期稳定合作关系的客户。
2.华为CSP认证的最高级别华为CSP五钻供应商，CSP认证计划包括企业网络（数据通信和安全）、企业网络（传输和访问）、UCC（UC和CC）、UCC（智能真相和视频）、IT（存储服务器和云计算）、网络能源（UPS），合作主要涉及的产品包括服务器、存储、安全、视讯、数通这几大类。
3.公司通过了赛宝认证中心和中国电子信息行业联合会的综合评审及公示，获得了《信息系统建设和服务能力等级证书》，能力等级为优秀级（CS4）。公司作为专业的IT基础设施第三方服务商，拥有ITSS信息技术服务运行维护标准符合性证书成熟度一级、CCRC信息系统安全运维服务二级、CCRC信息系统安全集成服务二级、CMMI-DEV,V1.3成熟度三级等行业内高级别资质，并取得了ISO0IT服务管理体系认证、ISO/IEC信息安全管理体系认证、ISO质量管理体系认证、ISO01环境管理体系认证、ISO业务连续性管理体系认证等质量体系认证。
沧州大化
1、年1月26日，公司发布年年度业绩预增公告，预计年年度实现归属于上市公司股东的净利润为0万元到2万元，与上年同期相比，预计增加万元到万元，同比增加.48%到.78%。
2、沧州大化是我国首家规模生产TDI的公司，现有产能15万吨，规划产能26.5万吨，预计年建成投产。TDI国内总产能约为万吨，共有8个生产厂家，其中外资企业2家分别为科思创产能31万吨，巴斯夫产能16万吨。国内企业6家，分别为沧州大化产能15万吨/年，甘肃银光聚银产能12万吨/年，万华及万华福化工贸产能40万吨/年，烟台巨力23万吨/年。沧州大化TDI的主要原料液氯、硝酸、烧碱自供，公司产业链条完整，运距短、成本低且供应稳定，综合成本优势突出，循环经济良好。
3、年初在突发公共卫生事件、万华30万吨新产能扩张、供需结构改变的大格局下，TDI价格延续跌势，并创下近十年来新低。年TDI市场供需博弈激烈，TDI价格波动上升。年TDI平均价.84元/吨，同比+17.80%；TDI和甲苯的价差.00元/吨，同比+2.59%。截至年2月10日，年TDI平均价.37元/吨，同比+24.35%；TDI和甲苯的价差.66元/吨，同比+36.85%。随着TDI价格的上涨，公司盈利有望随之提升。
中晶科技
1、公司十年深耕半导体分立器件用硅单晶材料领域，产品涵盖3~6英寸硅棒及研磨片等。目前硅片行业及分立器件行业持续景气，需求旺盛，公司技术实力强大，盈利能力优秀，客户资源稳定，同时积极扩产，增长动力充足。
2、硅片市场是半导体材料市场最大组成部分。根据SEMI数据，年硅片市场占半导体材料市场的35%，在半导体材料中份额位居第一。据SEMI统计，年全球硅片市场规模为亿美元，据ICMtia统计，年我国硅片市场规模亿元，未来随着5G、物联网、云计算等应用需求增加，以及*策支持，国内半导体硅片市场规模将持续增长。硅片行业壁垒高，集中度高，国外龙头份额较高，据芯思想数据，硅片年CR5达87%。但小硅片方面，6英寸及以下硅片主要由国内供应商提供。
3、公司拥有多项核心技术和专利，通过磁场拉晶、再投料直拉、金刚线多线切割、高精度重掺杂等技术优化生产工艺，有效提高生产效率，叠加公司区域成本优势，降低生产成本。硅片行业供应商认证门槛较高，目前公司拥有广泛的客户群体，与苏州固锝、中电科四十六所、南通皋鑫、扬杰科技、山东晶导微电等行业知名企业形成了长期稳定的合作关系。公司年12月8日IPO募资约3.5亿元，其中投向高端分立器件和超大规模集成电路用单晶硅片项目约2.4亿元(项目总投资亿元)，该项目在现有业务的扩大再生产的基础上，涉足集成电路用硅片领域，有利于发挥规模效应，提高市场占有率，公司前景可期。
天药股份：
1.正宗辉瑞原料药供应商。公司凭借自身的技术实力和完善的质量管理体系，是美国辉瑞等多家世界著名跨国制药公司的合格供应商辉瑞原料药供应商原料药产品通过美国FDA和欧洲CEP认证。
2.原料药:大宗原料药激素类主营皮质激素类、氨基酸类原料药及制剂的研发，亚洲最大的甾体皮质激素类药物科研、生产、出口基地；公司是亚洲最大的甾体皮质激素类药物科研、生产、出口基地。
3.公司是皮质类固醇药物地塞米松的全球龙头生产商，世卫组织推荐巴瑞替尼与皮质类固醇结合使用，天药股份有望受益。
4.金耀药业受让药研院*体酮注射剂临床用于*体支持与孕激素补充、辅助生殖技术应用,主要包括月经失调,如闭经和功能性子宫出血、*体功能不足、先兆流产和惯性流产(因*体不足引起者、经前期紧张综合症的治疗）
大西洋：
1.信息上，大战一触即发，乌克兰武器商店弹药售罄，乌总统急邀拜登访问。据介绍，乌克兰正规*的总兵力为25万人，加上准*事部队的规模超过40万人，近期乌总统泽连斯基下令，在年之前将正规*的规模再扩大10万人，进一步扩*备战。从规模来看，乌*的兵力在整个欧洲地区都首屈一指，仅次于美俄*队。随之将带动巨量的*需物资。而A股目前唯一明确回复供货乌克兰的A股*工股便是——大西洋。2.公司是国内焊接材料行业中的龙头企业，产品国内市场占有率20%以上，西南地区占有率超过80%，综合效益全国同行业第一，具有极强的市场竞争优势。公司重点布局特种焊材。公司围绕核电、*工、海工用焊材持续投入，与中广核、苏州热工院、上海院等共同从事核电焊材国产化研发。可以推测供给乌克兰的应该也就是公司焊材可用于*工部分。
新华锦：
养老+免税+白酒，三大热门概念叠加
1.子公司山东新华锦长生养老运营有限公司，主营养老运营管理，为养老院提供从规划、设计、筹备、培训、建设与运营全过程的咨询服务，已与省内多家养老机构开展上述合作。12月30日，公告由其日本全资子公司向全资子公司新华锦（青岛）养老健康公司增资0万美元，用于拓展业务亟需流动资金。
2.公司并购的跨境进口电商上海荔之正在筹划开展免税业务。公司并购上海荔之后，上海荔之与公司将实现协同发展：一是可以推动公司现有假发品牌和产品的国内销售；二是由上海荔之为新华锦长期以来积累的海外客户、海外品牌提供代运营服务或国内代理销售；三是新华锦将为上海荔之对接众多日韩资源，加速上海荔之境外品牌和产品的业务落地，实现业务协同发展。3.白酒方面，新华锦公司有兰陵陈香和即墨老酒系列。叠加三大热门概念，趋势走的不错，补涨潜力很大。
